留给“趣头条”的时间不多了?去年亏损27亿账面资金仅剩3.5亿两名高管去职 ​

本文摘要:或存流动性风险。克日,移动内容平台趣头条(NSDQ:QTT)宣布了2019年第四季度和未经审计的全年财政陈诉。 财报显示,趣头条2019财年总营收55.7亿,同比增长逾8成;年内净亏损26.9亿,同比扩大近4成。来自:雅虎财经财报公布后,如上图所示,趣头条股价一连多日下跌,至3月24日泛起反弹。在五个生意业务日内股价累计下跌逾34%(蓝线),跌幅远超同期纳斯达克指数(红线,+1.09%)和霍特中概股指数(黄线,+3.13%)。

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或存流动性风险。克日,移动内容平台趣头条(NSDQ:QTT)宣布了2019年第四季度和未经审计的全年财政陈诉。

财报显示,趣头条2019财年总营收55.7亿,同比增长逾8成;年内净亏损26.9亿,同比扩大近4成。来自:雅虎财经财报公布后,如上图所示,趣头条股价一连多日下跌,至3月24日泛起反弹。在五个生意业务日内股价累计下跌逾34%(蓝线),跌幅远超同期纳斯达克指数(红线,+1.09%)和霍特中概股指数(黄线,+3.13%)。现在趣头条总市值仅剩8.19亿美元,不足上市首日收盘时(46.62亿美元)的1/6,两年内市值蒸发38.43亿美元(约272亿元)。

趣头条还在财报中宣布,陈昱丞已于2月底辞去首席战略官CSO职务。这也是趣头条近期去职的第二名高管,今年1月下旬,趣头条曾宣布公司董事兼CFO王静波去职,后者的职责由时任团结CFO朱小路负担。短期内CFO、CSO一连去职,会对公司运营发生怎样的影响?趣头条方面回复时间财经称:“我们充实尊重每个员工的小我私家选择,也谢谢他们在职期间支付的一切。优秀的公司需要更强调体系能力,而非因某一岗位变更而受到影响。

我们的谋划状况很是良好。我们连续增长的业绩,也展现了我们良好的生长势头,只管整个广告市场疲软,我们仍然实现了逆势增长。

”亏损扩大对于2019年Q4的业绩体现,趣头条董事长兼CEO谭思亮在财报中评论称:“我们在2019财年竣事时取得了强劲四季度体现,所有关键运营指标均环比向努力偏向生长。另一方面,我们连续对趣头条恒久生长至关重要的技术和内容举行投资。”数据来自:趣头条财报 制作:时间财经但从财报数据来看,已往的2019年,趣头条增速放缓也是不争的事实。从营收来看,2019年趣头条的营收增速近84%,这一增速低于2018财年的485%,当年9月,趣头条首次在纳斯达克挂牌上市。

2020年和2021年,4名雅虎分析师预测趣头条的收入增速将进一步放缓至26%和21%,即70.3亿元和85.1亿元。营收增长的同时,趣头条的亏损进一步放大,到达26.89亿元,相当于2019年总营收的近50%,险些一年赔掉当下市值的一半。第四季度趣头条每股净亏损为2.17美元,虽然略微好过雅虎分析师的平均预期(-2.21美元),但依然不容乐观。

谭思亮也在财报中表现,今年1季度开始发作的新冠病毒疫情给广告市场带来极大打击,因为“总体上的广告预算可能会受到限制”。而对于受疫情影响较显着的2020年前两季度,5名雅虎分析师给出了-2.2美元和-1.41美元的平均每股亏损预期。一位移动资讯平台行业高管告诉时间财经,造成趣头条去年处境艰难的原因主要有两个:一是平台广告结构性调整,另一个是获客成本居高不下。

“趣头条的用户主要来自下沉市场,这种定位决议了早期趣头条平台上充斥着游走在执法灰色地带的‘黑五类’广告。”上述人士告诉时间财经,去年国家加大了攻击黑五类广告的力度,趣头条自身也可能意识到了这些问题举行调整,这也影响了趣头条的营收。

移动互联网数据商QuestMobile曾在一份陈诉中称,以趣头条、快手、拼多多为代表的下沉派平台,其焦点运营模式是通过“补助现金+下沉用户喜爱内容”吸引下沉用户。而从成本结构来看,用户补助也是造成趣头条巨额亏损的主要原因,凭据财报,2019年趣头条的销售和市场用度为54.89亿元,相当于总营收的101.3%。而在2018年,趣头条的营销用度更是相当于当年营收的1.14倍。

对于居高不下的营销成本,趣头条表现会连续提升平台康健度,在成本投入上,更多以良好的经济模型为前提,寻求恒久的可连续生长。增速放缓另一个摆在趣头条眼前的问题是,用户增长显著放缓。凭据界面此前的报道,趣头条短时间迅速崛起的重要原因是“网赚”,也就是在产物层面用现金激励的方式引导用户行为,让用户通过既定行为获得真金白银,好比注册得金币、签到得金币、阅读新闻得金币、邀请朋侪注册得金币(收徒)、分享新闻链接到朋侪圈得金币等等。趣头条在招股书中也谈到,公司快速增长很大水平上归因于创新的用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划。

注册用户可以通过推荐新用户注册趣头条应用、消费内容或到场互动来获得忠诚度积分。数据来自:趣头条财报 制作:时间财经但随着流量红利见底,趣头条已往无往倒霉的“买量”计谋也在失效。如上图所示,2018-2019年的8个季度里,趣头条上市后的第一季度(2018年Q3)月活增速到达91%的高点,之后增速显着放缓,纵然在2019年Q3投入了有史以来单季最高的15亿元营销用度,MAU环比增速依然只有12%,并在2019年四季度降至3%。上述行业人士认为:“趣头条的获客成本和用户维持成本一直居高不下,撒钱模式让他的获客成底细比其他平台更低,但用户留存很差。

再加上平台加大了对羊毛党的攻击,数据也就越发难看。”来自:趣头条财报留存差的说法也在财报数据中获得了一定的支撑,已往2年趣头条每个季度的获客数量都稳定在1亿以上,但DAU的季度增速平均却只有450万。

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再加上每个DAU较低的广告收入(0.3-0.5元,百度2018年每个DAU的广告收入约为1.9元)和较高的直接现金激励支出(0.1-0.2元),也就不难明释为何趣头条维持在较高的亏损水平。对此,趣头条方面向时间财经表现,他们认为去年海内移动互联网红利见顶的配景下,趣头条的数据并不算差。

“我们Q4综合平均日活跃用户到达4570万,同比增长47.8%,Q4综合平均月活跃用户到达1.38亿,同比增长46.9%,日活及月活仍然实现了较高增长。”趣头条方面还称,“凭据QM(注:QuestMobile)的陈诉,2019年中国移动互联网月活跃用户规模达11.35亿,用户增长触顶,在流量红利进一步收缩的大配景下,我们的用户数据环比仍然实现了增长,同比保持着超40%的增速。”流动性风险巨额亏损加上2020年日益严峻的资本情况,开始让人担忧,趣头条的“子弹库”里还剩下几多弹药。凭据财报,停止2019年12月31日,趣头条账面上的钱币资金为3.5亿元,不到2018年同期(21.9亿元)的1/6,流动欠债却从2018年底的11.1亿元增长至18.8亿元,流动比率(流动资产/流动欠债)也从2018年底的2.36降至1.43,低于被认为企业短期偿债能力较为康健的分水岭——1.5。

来自:趣头条财报趣头条流动资产的各个科目中,短期投资从2018年底的1.2亿增长至12.8亿。去年年底,做空机构Wolfpack Reaserch曾在其针对趣头条的做空陈诉中,质疑后者三季度末激增的“短期投资”(3Q19期末净值为15.95亿元)的真实性,认为这是治理层对大幅亏损下流动性不足的一种掩饰。对此,趣头条回复时间财经称,短期投资的主要标的是银行定期存款,公司不存在流动风险:“ 2019年尾,流动比率处于很是康健的水平。购置短期投资一方面是公司提高资金使用效率、增加公司利息收入的需要,另一方面也是大部门公司正常的操作。

”但这一说法存在争议。一名上市公司财政人员告诉时间财经,从会计科目的分类来看,银行定期存款归属于钱币资金下的其他钱币资金科目,并表时一般归属于钱币资金,只有银行理财包罗结构性存款等算在生意业务性金融资产。此外,随着2019年营收同比增加了25.5亿,趣头条的应收账款头寸也从2018年年底的2亿增长至8亿,其中包罗2.8亿关联方的应收款子。对于用户群体主要笼罩下沉市场的趣头条来说,关联方和广告主不乏聚焦下沉市场的创业公司以及中小企业,疫情下这些企业的现金流或许越发吃紧。

对于激增的应收账款头寸和坏账风险,趣头条方面表现,应收账款增加是因为随着趣头条流量入口价值不停凸显,平台的品牌广告主数量也有较大提升,这类广告主的KA账期略长一些。“但我们的应收账款接纳周期很是康健,处于行业上游水平。

”一般而言,疫情对全球工业链的打击下,中小企业资金链普遍承压,或会淘汰广告等当下非必须的投入。对于依赖广告收入和现金“买量”的趣头条来说,是否存在分母(收入)淘汰、分子(成本)稳定甚至扩大,从而导致2020年亏损进一步提升的情况?对此,趣头条方面回复时间财经称:“在评估2020年1季度公司的运营和财政情况时,公司治理层综合思量了新冠肺炎疫情发作的潜在影响,包罗其对于宏观经济、互联网广告行业及公司的可能带来的影响,整体市场的短期疲软将不行制止地影响到行业的每一家公司。”但趣头条方面同时表现:“从久远来看,公司对我们的效果类广告产物拥有信心,效果类广告仍将连续获得更多更大的市场份额和广告预算,趣头条将显着受益于这一结构性趋势,这将进一步增强我们在广告市场的竞争职位。”(北京时间财经 欧阳风)。


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